Китайський сталеливарний сектор вийшов у прибуток і готовий до нового зростання
Китайська сталеливарна промисловість, судячи з останніх статистичних даних, виходить із кризи: обсяг виробництва та прибутковість, ймовірно, продовжать збільшаться у вересні, оскільки друга за величиною економіка світу, нарешті, починає реагувати на зусилля уряду щодо стимулювання зростання споживання.
>Зароджувані ознаки відновлення з'явилися після того, як виробництво стали впало на 3,4% за перші сім місяців 2022 року в порівнянні з тим же періодом роком раніше, коли найбільший у світі виробник стали боровся з блокуваннями, щоб запобігти поширенню COVID-19 , і зіткнувся з нестачею енергії на тлі літньої спеки та посухи.
Шанхайська сталева арматура відновлюється з мінімуму закриття цього року 3704 юаня (приблизно 539 доларів США) за тонну 15 липня до 4078 юанів 26 серпня.
Хоча відновлення на 10% за останні шість тижнів є позитивним моментом для виробників сталі, воно, як і раніше, залишає базову ціну приблизно на 20,5% нижче за пікове значення 5133 юанів за тонну зафіксованого 6 квітня 2022 року.
Проте рентабельність сталеливарних заводів, яка була негативною в липні, повернулася до позитивної території: S&P Global Commodity Insights повідомила про прибуток китайських виробників металопродукції близько 50 доларів на тонну арматури в серпні.
Запаси арматури скорочуються, т.к. заводи скорочують виробництво на тлі високих цін на енергоносії та деяких обмежень на електроенергію, при цьому консультанти SteelHome повідомляють про запаси у розмірі 5,19 мільйонів тонн за тиждень до 26 серпня.
Запаси скоротилися за останні дев'ять тижнів і зараз приблизно на 2 мільйони тонн нижче 7,13 мільйона, зареєстрованих за той же тиждень у 2021 році.
Запаси стали зазвичай скорочуються зі зростанням будівельної активності, але в період з березня по кінець червня цього року зниження було незначним на тлі слабкої економічної активності, викликаної суворими обмеженнями через COVID-19.
Проте, прискорення темпів використання запасів арматури, ймовірно, змусить заводи збільшити обсяги виробництва.
На додаток до необхідності поповнити запаси є свідчення того, що Пекін робить додаткові кроки для підвищення економічної активності, включаючи збільшення фінансової підтримки інфраструктурних проектів та зниження відсоткових ставок.
Безперечно, нові заходи не є панацеєю для проблемного будівельного сектору Китаю, але в деяких випадках вони мають сприяти підвищенню впевненості та активності.
У той час як сторона попиту в рівнянні виглядає дещо позитивнішою для сталі, ще одним стабілізуючим фактором, є те, що витрати на стороні ресурсів стають більш рівномірними, при цьому як залізна руда, так і коксівне вугілля, схоже, залишаються на рівнях, які забезпечать постійну прибутковість сталеливарних заводів.
Еталонна 62-відсоткова залізняк для постачання в північний Китай торгувалася на рівні 105,65 долара за тонну 26 серпня, що на 7,2% більше за тиждень, оскільки ціна відреагувала на оголошення про стимулювання.
Приріст такого масштабу свідчить про те, що у ціні все ще зберігається волатильність, але варто зазначити, що протягом більшої частини серпня спотова ціна коливалася в діапазоні близько 7 доларів в обидва боки від 105 доларів за тонну.
За останні 12 місяців спотова ціна залізорудної сировини сягала 160,30 доларів за тонну в березні та опускалася до 87 доларів у листопаді. Таким чином, стабільніша ціна, ймовірно, спонукає сталеливарні заводи продовжувати купувати сировину.
Безумовно, імпорт залізняку в Китай у серпні буде стабільним: Refinitiv оцінює надходження у 103,1 мільйона тонн, що буде найсильнішим місячним показником цього року і вище митного показника в 91,24 мільйона тонн за липень.
>Ціна на коксівне вугілля в Китаї в останні місяці падає відповідно до ціни на морські перевезення вантажів від найбільшого експортера Австралії.
Китай закуповує лише невеликі обсяги коксівного вугілля на морському ринку, отримуючи більшу частину своїх поставок усередині країни та по суші із сусідньої Монголії.
Ціна на коксівне вугілля у сталеливарній провінції Хебей 26 серпня становила 2300 юанів за тонну, що нижче за максимум цього року в 3150 юанів у травні.
Ціна в провінції Хебей з 25 липня становить 2300 юанів за тонну або нижче, що підвищує маржу виробників сталі.