Підсумки листопадових виборів у США додали ризиків зниження цін на сталь, насамперед через можливі зміни на енергетичному ринку та посилення обмежень на будівництво дата-центрів. Водночас аналітики не очікують швидкого падіння цін: імпорт і надалі обмежений, а пропозиція на внутрішньому ринку залишається напруженою.
Перемоги демократів на виборах 3 листопада призведуть до того, що із січня партія отримає контроль над обома палатами Конгресу та зможе сильніше обмежувати порядок денний президента Дональда Трампа. Але негайний ефект для ринку сталі, ймовірно, буде незначним. За оцінкою MEPS, учасники ринку сумніваються, що успіх демократів призведе до широкого зниження чи скасування мит у розмірі 50% на сталь. Трамп зберігає значні повноваження у торговельній політиці, а право вето обмежує можливості Конгресу скасувати чинні заходи.
Від початку року ціни на сталь у США, які MEPS оцінює для свого International Steel Report, помітно зросли: гарячекатаний рулон подорожчав більш ніж на 30%. Одним із головних чинників зростання стали імпортні мита, запроваджені відповідно до розділу 232.
У середньостроковій перспективі на попит може сильніше вплинути протидія будівництву дата-центрів. Зростання рахунків за електроенергію, навантаження на місцеву інфраструктуру та невдоволення мешканців спричинили заклики посилити правила для нових проєктів. Ця тема посіла помітне місце у передвиборчій кампанії.
За останній рік окремі місцеві органи влади почали запроваджувати мораторії або заборони на будівництво дата-центрів. Більшість обмежень стосується погодження нових проєктів, а не вже розпочатих будівельних робіт, тому наявний портфель проєктів переважно може бути реалізований. У результаті вплив на споживання сталі у 2027 році може виявитися обмеженим. Але якщо нові посадовці запровадять ширші заборони, затримають раніше схвалені проєкти або зупинять уже розпочате будівництво, попит на балки, листову сталь та іншу продукцію може ослабнути раніше, ніж очікувалося.
Енергетичні ринки створюють безпосередніший ризик зниження цін на сталь. Після виборів нафта марки Brent подешевшала більш ніж на 10%. Однією з причин стали очікування, що зусилля з врегулювання конфлікту з Іраном можуть пришвидшитися. Подальший прогрес у переговорах і відновлення судноплавства через Ормузьку протоку можуть створити додатковий тиск на ціни на нафту.
Тривале зниження цін на нафту зменшило б витрати на дизельне пальне, перевезення та виробництво, послабивши тиск на витрати сталеливарних компаній у всьому світі. Дешевше транспортування також могло б підвищити конкурентоспроможність імпортної сталі.
Водночас повернення ціни на нафту до рівня 70–80 доларів за барель може стримати інвестиції у буріння та енергетичну інфраструктуру в США. Це послабило б попит на труби, трубну заготовку та листовий прокат. Отже, дешева нафта може знижувати ціни на сталь у США одразу двома шляхами: скорочувати виробничі витрати й охолоджувати попит з боку енергетичного сектору.
«Проміжні вибори у США можуть вплинути на два ключові чинники, які зараз підтримують високі ціни на сталь: мита та будівництво дата-центрів. Але навіть після зміни контролю в Конгресі значні зміни, здатні найближчим часом знизити ціни на сталь, малоймовірні», — сказала Лора Годжес, аналітикиня ринку США в MEPS.
Загалом результати виборів створюють більше ризиків зниження, ніж зростання цін на сталь у США протягом найближчих 12 місяців, однак негайний спад малоймовірний. Обмежений імпорт, цінова дисципліна виробників і чинні контракти мають підтримувати ринок до початку 2027 року. Поступово послабити нинішній дефіцит пропозиції можуть зниження витрат на енергію, можливі поступки у торговельній політиці та запуск нових потужностей з виробництва сталі в країні.
Годжес розповіла про довгострокові перспективи американського ринку в останньому випуску подкасту Speaking of Steel. У ньому обговорювалися передумови прогнозу MEPS Steel Price Outlook. У новій доповіді представлені п’ятирічні прогнози цін на сталь у Європі, США та Азії, а також аналіз обсягів виробництва, вартості сировини й економічних перспектив кожного регіону.
Регулярніший огляд ринку США публікує MEPS у International Steel Report. Він містить оцінки цін на сталь, цінові індекси, коментарі щодо ринку та прогнози на 12 місяців для ключових ринків Європи, Північної Америки й Азії. Щодо інформації про підписку MEPS пропонує звертатися до компанії.