Відкриті пайові інвестиційні фонди: як влаштований ОПІФ і що саме набуває пайовик
Відкритий пайовий фонд (OPIF) - це форма колективного довірчого управління. Гроші безлічі людей об'єднуються в єдиний майновий комплекс, а розпоряджається ним керуюча компанія, що працює за Ліцензією Банку Росії. Правова основа такої конструкції-Федеральний закон від 29.11.2001 № 156-ФЗ «Про інвестиційні фонди». Перш ніж розглядати інвестування у відкриті ПІФи як один з можливих фінансових інструментів, корисно розібратися в його механіці: що таке пай, хто і як вважає його вартість, з чого складаються витрати і які ризики приймає на себе власник паю.
Є застереження, без якої подальша розмова втрачає сенс. Пайовий фонд не є інструментом із заздалегідь відомим результатом. Розрахункова вартість інвестиційного паю може як збільшуватися, так і зменшуватися; прибутковість фонду не гарантована ні керуючою компанією, ні державою; кошти, вкладені в пайовий фонд, не застраховані. Це не формальність з дрібного шрифту, а опис природи інструменту: пайовик бере участь в результаті управління портфелем цінних паперів — і в позитивному, і в негативному.
Що засвідчує інвестиційний пай
Інвестиційний пай-іменний бездокументарний цінний папір. Вона засвідчує частку її власника в праві спільної власності на майно, що становить фонд, право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління і право на отримання грошової компенсації при погашенні паю. Принциповий момент: пай не засвідчує право на відсоток, купон або заздалегідь визначену суму. У пайовика фіксована кількість паїв, а змінюється розрахункова вартість одного паю.
Сам фонд юридичною особою не є. Це відокремлений майновий комплекс: майно фонду обліковується окремо від власного майна керуючої компанії, на окремому балансі та за окремим банківським рахунком. Практичний наслідок-за власними зобов'язаннями керуючої компанії майно фонду не відповідає.
Хто бере участь в обслуговуванні фонду
Керуюча компанія
Керуюча компанія приймає інвестиційні рішення в рамках інвестиційної декларації фонду-документа, який описує, які активи і в яких частках можуть входити до складу фонду. Вийти за межі декларації керуюча компанія не має права.
Спеціалізований депозитарій
Спеціалізований депозитарій зберігає майно фонду і враховує права на нього, а також контролює розпорядження цим майном. Угода, що суперечить закону або правилам довірчого управління, не отримує його згоди. Це зовнішній контролер, незалежний