В первые дни нового года европейский рынок стали демонстрирует спокойную картину, характеризующуюся низкой торговой активностью и ограниченными колебаниями цен, поскольку праздничное замедление продолжает оказывать давление на динамику рынка.
В то время как базовый спрос остается слабым, участники рынка все больше внимания уделяют перспективным ожиданиям, стоимостным рискам, обусловленным регулированием, и изменениям в сфере предложения. Несмотря на то, что в нескольких сегментах наблюдается выборочное повышение цен, эти изменения в значительной степени обусловлены давлением затрат и восприятием рисков, а не реальным восстановлением спроса конечных пользователей.
Недавние изменения в производстве и инвестициях свидетельствуют о том, что реструктуризация европейского сталелитейного сектора осуществляется стратегическим, а не единообразным образом. Решение ArcelorMittal окончательно закрыть одну из своих агломерационных фабрик в Хихоне, Испания, а также передать завод в Хунедоаре, Румыния, UMB Group, свидетельствует о продолжающемся уходе от высокозатратных и углеродоемких активов. В отличие от этого, Liberty Steel возобновила производство на своем листопрокатном заводе Dalzell в Шотландии по контракту, заключенному при поддержке правительства, что позволило частично восстановить производственные мощности. В Италии сохраняется неопределенность в отношении будущего активов Acciaierie d'Italia, на которые уже давно влияют финансовые и операционные проблемы.
В начале января цены на плоский прокат по всей Европе оставались в целом стабильными, в то время как производители осторожно тестировали более высокие уровни цен. В Германии цены на горячекатаный рулон (HRC) с завода составляют примерно 620-630 евро за тонну, на холоднокатаный рулон (CRC) - 720-725 евро за тонну, а на горячеоцинкованный рулон (HDG) - 735-740 евро за тонну. В Италии HRC продается по цене 615-625 евро за тонну, CRC - по 720-725 евро за тонну, а HDG - по 725-735 евро за тонну, в то время как в Испании HRC предлагается по цене 630-650 евро за тонну с завода.
Несмотря на этот незначительный рост по сравнению с предыдущим месяцем, динамика цен по-прежнему обусловлена главным образом ожиданиями, связанными с затратами на энергоносители, выбросами углекислого газа и изменением торгового режима, а не восстановлением физического спроса. Покупатели рассматривают текущее повышение цен не как начало устойчивого восстановления, а как раннее отражение ожидаемых финансовых рисков. Объемы торгов остаются низкими, и рынок продолжает испытывать цены на повышение. Рыночные источники сообщают, что один из ведущих европейских производителей распространил предложения по цене около 660 евро за тонну.
Значительная часть участников рынка ожидает сокращения запасов в течение января. В то время как некоторые покупатели частично восстановили запасы перед внедрением CBAM, многие по-прежнему проявляют осторожность в совершении новых покупок из-за неопределенности, связанной с внедрением нормативных актов. Преобладающая стратегия заключается в тщательном отслеживании динамики рынка, а не в увеличении краткосрочных запасов. Торговая активность остается ограниченной после праздничных дней в конце года, однако ожидается, что более четкое планирование производства и усиление контроля со стороны регулирующих органов в январе приведут к более выраженной динамике цен в ближайшие недели.
Поскольку с 2026 года CBAM начинает генерировать прямые финансовые обязательства, структура ценовой конкуренции в торговле сталью и металлами претерпевает фундаментальные изменения. Ожидается, что конкуренция будет определяться не только техническими характеристиками продукции и затратами на логистику, но и методами производства и наличием поддающихся проверке данных о выбросах. Даже продукты с идентичными техническими характеристиками могут существенно отличаться по структуре затрат в зависимости от углеродоемкости поставщика. С учетом того, что цены на сертификаты CBAM проиндексированы с учетом углеродного рынка ЕС, компании вынуждены пересматривать свои затраты, в то время как механизм становится решающим фактором, влияющим на стратегии закупок, выбор поставщика и структуру долгосрочных контрактов.
Согласно отчету EUROFER "Перспективы экономики и рынка стали на 2025-2026 годы" (четвертый квартал), перспективы спроса указывают на ограниченное, но хрупкое восстановление в 2026 году. Прогнозируется, что потребление стали в Европе увеличится примерно на 3% при условии восстановления промышленного производства и ослабления глобальной геополитической неопределенности. Если эти условия не будут выполнены, потребление рискует остаться ниже уровня, существовавшего до пандемии.
EUROFER также подчеркивает, что повышенные цены на энергоносители и глобальная экономическая неопределенность продолжают оказывать давление на сектор. Риски, связанные с торговой политикой США, как ожидается, останутся ключевым фактором, влияющим на спрос и торговые потоки в Европе. На этом фоне рынок, вероятно, сохранит осторожную позицию в первом квартале 2026 года, и во второй половине года ожидается лишь постепенное и ограниченное восстановление. Этот прогноз подтверждает, что, несмотря на умеренное повышение цен, рынку еще предстоит создать прочную и устойчивую базу спроса.
Забегая вперед, можно сказать, что европейский рынок стали, похоже, вступает в период постепенного восстановления баланса, а не быстрого восстановления. По мере того как затраты на регулирование становятся все более заметными, производители внедряютэто требует более избирательного подхода к принятию решений о наращивании мощностей и инвестициях. Что касается спроса, темпы и масштабы любого восстановления остаются неопределенными, что усиливает осторожность покупателей. Таким образом, направление развития рынка в ближайшие месяцы будет определяться тенденциями в области цен на энергоносители, практической реализацией обязательств по выбросам углерода, воздействием торговых мер и динамикой промышленного производства.
Автор: Редакционная группа SteelRadar
steelradar.com
