Tata Steel і JSW Steel, провідні індійські виробники сталі, очікують падіння доходів в квітні-червні, оскільки перевиробництво в Китаї і падіння світових цін погіршують короткострокові перспективи галузі.
Аналітики відзначають, що проблеми індійських виробників стали посилюються через тривалу слабкий попит з боку автомобільного сектора і сектора нерухомості, а також з-за скорочення державних витрат на інфраструктурні проекти напередодні федеральних виборів в травні.
Азіатські ціни на сталь знижуються з вересня на тлі затяжної торгової війни між США і Китаєм і ослаблення глобального економічного зростання. Зростають побоювання, що вперше з 2008 року світова економіка може впасти в рецесію, що призведе до зниження попиту.
«Ми бачимо ризик зниження наших оцінок нижче консенсусу», - йдеться в звіті CLSA в понеділок. Консолідовані оцінки прибутку Tata Steel і JSW Steel за 2020-2021 фінансовий рік за останні шість місяців були знижені на 13-21%, говориться в повідомленні брокерської компанії, додавши, що її власні оцінки все ще на 24-31% нижчими від ринкових очікувань.
Стурбованість з приводу глобального зростання та високого виробництва сталі в Китаї, за словами CLSA, залишається "навісом " для сектора, підтверджуючи свій рейтинг на продаж акцій як Tata Steel, так і JSW Steel.
Після рекордного 8-процентного послідовного зниження ціни на сталь в четвертому кварталі, Tata Steel заявила в травні, що очікує, що внутрішня ціна підвищиться в поточному кварталі на тлі глобального відскоку і збільшення витрат після завершення федеральних виборів в Індії.
Проте, оскільки не очікується негайного вирішення китайсько-американського торгового спору, Китай реалізує надлишкове виробництво сталі на ринках за межами США, включаючи Камбоджу, В'єтнам та Індію. Демпінг знизив ціни на гарячекатану рулонну сталь в Індії на 4% з початку року.
Оскільки дешевий імпорт зростає, другий за величиною виробник сталі в світі перетворився в нетто-імпортера в фінансовому році, що закінчився в березні, вперше за три роки.
В минулому місяці Fitch Ratings попередило, що операційна маржа Tata Steel і JSW Steel, ймовірно, скоротиться в цьому фінансовому році, оскільки ціни на сталь продовжують знижуватися. Більш низька маржа може привести до більш високим коефіцієнтам левереджа у JSW Steel і Tata Steel, оскільки вони розробили плани масштабного розширення потужностей на внутрішньому ринку.
Безумовно, Fitch заявило, що не очікує різкого стиснення сектора, оскільки бачить «стриманий» експорт з Китаю, що підтримує світовий металургійний сектор.
