Доходность китайской сталелитейной отрасли в июне 2025 года начала восстанавливаться, и, по оценкам аналитиков, может расти быстрее во второй половине года, если Пекин реализует планы по сокращению избыточных мощностей. Об этом сообщает Bloomberg.
По данным Национального статистического бюро Китая (NBS), по итогам I полугодия доходы предприятий черной металлургии выросли почти в 14 раз в годовом исчислении – хотя и благодаря очень низкой базе 2024 года. Поддержку прибыли в июне обеспечили сокращение предложения и более слабые цены на сырье по сравнению с готовой продукцией.
Сталелитейная отрасль пережила тяжелые годы из-за кризиса на рынке недвижимости Китая, который традиционно был главным драйвером спроса. Из-за этого она оказалась в центре антимонопольной кампании правительства, направленной на сдерживание чрезмерной конкуренции в различных секторах экономики.
Хотя конкретные механизмы контроля мощностей еще разрабатываются, многие комбинаты уже сократили производство: в первом полугодии оно достигло самого низкого уровня с 2020 года. Это ставит под сомнение необходимость дальнейших административных ограничений.
Положительно влияет и рост спроса: по данным Bloomberg Intelligence, внутреннее потребление стали в Китае выросло на 4,3%, в том числе за счет автопрома и машиностроения. Хотя строительство остается слабым, экспорт продолжает расти несмотря на глобальные торговые барьеры.
По прогнозам UBS, более 60% китайских металлургов уже вышли на прибыль, что вдвое больше, чем в июле 2024 года. Благотворное влияние также может оказать крупномасштабное строительство гидроэлектростанции в Тибете.
Впрочем, резкий рост цен на сырье, особенно на коксующийся уголь, может вновь поставить под угрозу стабильность прибылей.
