Що почався в кінці 2020 року зростання цін на сталь буде недовговічним, каже Fitch Ratings, і ціни почнуть знижуватися вже до кінця першого кварталу 2021 року. Величезні сталеплавильні потужності, зупинені в розпал пандемії, не могли бути задіяні досить швидко, щоб задовольнити відновлюється попит на сталь і поповнення запасів, що призвело до швидкого зростання цін.
До 30% світових сталеплавильних потужностей (за винятком Китаю) простоювали, також було скорочено виробництво на прокатних станах у відповідь на спад попиту, викликаний пандемією. Однак відновлення виробництва автомобілів і побутової техніки відбулося швидше, ніж очікувалося, коли були скасовані карантинні заходи. Будівельний сектор постраждав в меншій мірі, оскільки в багатьох регіонах він підтримувався державними програмами стимулювання. Повторний запуск сталеливарних заводів був недостатньо швидким для задоволення зростаючого попиту, в той час як рівень запасів впав до історичного мінімуму, а поповнення запасів по всьому ланцюжку створення вартості стали в Європі і США створило додатковий попит. В результаті в кінці 2020 року ціни на сталь виросли у всіх регіонах.
Однак в Fitch Raitings не думають, що такий рівень цін буде стійким. Сталеливарні заводи продовжують швидко перезапускатися, з жовтня відновили роботу близько 30 мільйонів тонн потужностей з виплавки чавуну. Багато простоюють заводи в США і ЄС вже працюють, хоча для повного нарощування виробництва потрібен якийсь час. Fitch Raitings очікує, що в якийсь момент в першому кварталі 2021 року ціни впадуть до рівнів, близьких до історичних діапазонами циклу. Сьогодні сталевари отримують високу рентабельність: передбачувана маржа CRU перевищує 30% в ЄС і 45% в США в січні, хоча виробничі витрати скорочуються. І тільки висока вартість сировини може тимчасово підтримати ціни на сталь за умови стійкого попиту на сталь.
Fitch Raitings вважає, що ціни на сталь в Китаї досягли піку в грудні 2020 року, коли країна вступила в період сезонного зниження попиту, обсяг запасів збільшився, а рентабельність знизилася. Там очікують, що попит на сталь в Китаї в 2021 році буде трохи нижче через менший обсяг запланованих програм стимулювання і потенційного скорочення експорту товарів зі сталі.
«Сталеливарна промисловість як і раніше схильна до різних ризиків, які можуть вплинути на попит, ціни та маржу, в тому числі пов'язані з пандемією, такі як більш широке поширення вірусу, повільна вакцинація і нові суворі обмеження. Витрати на виробництво продовжать впливати на прибутковість і грошові потоки сталеливарних компаній. Зростання попиту на сталь в значній мірі обумовлений відновленням автомобільного сектора, але нестача напівпровідників являє собою ризик триваючого відновлення попиту. Політичні та геополітичні події, такі як скорочення державних програм стимулювання, політика по скороченню викидів і торгові війни, можуть посилити тиск на сектор », - відзначили в Fitch Raitings.
З огляду на короткостроковий характер зростання цін на сталь, аналітики не очікують будь-яких фундаментальних змін в кредитному профілі рейтингованих емітентів.
Раніше в «АрселорМіттал Кривий Ріг» заявили , що зростання цін на сталь буде продовжений щонайменше до літа на тлі значного подорожчання сировини і, зокрема, металобрухту.
