Коли людина шукає, куди вкласти заощадження без ризику втратити все за одну ніч, рано чи пізно натрапляє на державні облігації. У них немає блиску криптовалюти чи обіцянок швидкого збагачення, зате є ті, чого багатьомом бракує - передбачуваність. Держава бере у вас гроші в борг на співочий строк і повертає їх з відсотками.
Проблема в тому, що самі лише слова «державні облігації» мало що пояснюють на практиці. Скільки можна заробити, які є ризики, як купити такий папір і чому дохідність постійно змінюється - саме ці питання найчастіше виникають у тих, хто раніше мав справу тільки з банківським депозитом.
У цій статті розберемо механіку простими словами: що таке облігації внутрішньої державної позиції, як формується прибуток і на що орієнтуватися, обираючи конкретний випуск.
ОВДП це просто розписка держави
Абревіатура ОВДП розшифровується як облігації внутрішньої державної позиції. Якщо відкинути офіційні формулювання, ОВДП це борг цінний папір, який випускає Міністерство фінансів України. Купуючи облігацію, ви фактично даєте державі гроші в борг на визначений строк, а натомість отримуєте право на регулярні виплати відсотівків і повернення номіну після завершення рядок обігу.
Тут немає нічого екзотичного-за суттю це схоже на депозит у банку, тільки позичальником виставає не фінансова установа, а сама держава в особі Мінфіну. Випуски розрізняються за рядком обігу (від кількох місяців до кількох років), валютою номіналу (гривня, долар, євро) і типом виплат - є облігації з періодичним купоном і дисконтні, де весь дохід закладень у різницю між ціною купівлі та номером при погашені.
Хто і навіщо випускає такі папери
Держава постійно має видатки-зарплати бюджетникам, оборона, соціальні виплати, інфраструктура. Коли податкових надходжень не виставає для покриття всіх витрат, а пряма емісія грошей загрожує розгойдати інфляцію, уряд іде на внутрішній ринок запозичень і пропонує громадянам та інституціям купити боргові папери.
Для держави це спосіб фінансувати дефіцит бюджету без друкарського верстата. Для покупця-можливість отримати дохідність, яка часто перевищує банківські депозити, і при цьому мати справу з найнижчим у країні рівним кредитного ризику, оскільки гарантом виступає безпосередньо держава.
Від чого залежить дохідність облігацій
Ключовий орієнтир для дохідності гривневих випусків - облікова ставка НБУ. Це базова процентна ставка, яку встановлює Національний банк і яка впливає на вартість грошей у всієї економіки. Коли облікова ставка НБУ висока, Мінфіну доводитися пропонувати вищий купон, щоб зараховувати покупців, - інакше люди просто понесуть гроші на депозит під вигідніший відсоток. Коли ставка знижується,
