По словам Джереми Леонарда, управляющего директора по глобальным отраслевым услугам Oxford Economics, рост спроса на сталь, связанный с автомобильным и строительным секторами, как ожидается, останется умеренным в среднесрочной перспективе, несмотря на устойчивые экономические показатели в Соединенных Штатах.
Леонард выступил в среду, 28 января, в Хьюстоне, штат Техас, на конференции Fastmarkets "Circular Steel Summit 2026" на тему "Перспективы спроса на сталь в автомобилестроении и строительстве", представив перспективную оценку основных факторов, определяющих спрос на сталь.
Производство стали и цены на нее
Тарифы по статье 232 поддержали производство стали в США, которое росло до 2025 года даже на фоне низкого спроса на конечном рынке, сказал Леонард, добавив, что это произошло за счет производства в других развитых регионах, особенно в Европе.
Заглядывая в будущее, компания ожидает, что рост производства стали в США останется положительным, но сдержанным, что отражает вялый спрос на автомобили и лишь незначительную динамику в строительстве.
Цены на сталь выросли после недавних тарифных мер, но не в такой степени, как после введения первоначальных тарифов по разделу 232 в 2018 году. Леонард объяснил это ослаблением базовых условий спроса и большей поглощаемостью затрат в цепочках поставок.
"По сравнению с предыдущими циклами ситуация со спросом сегодня принципиально иная", - сказал Леонард, добавив, что ожидается рост цен на сталь, но без резкого повышения.
Автомобилестроение: спрос устойчив, но ограничен структурно
Oxford Economics сохраняет относительно оптимистичный прогноз для экономики США в целом, при этом ожидается, что рост валового внутреннего продукта будет опережать рост большинства других развитых экономик. Но Леонард предупредил, что эта сила сосредоточена в таких областях, как центры обработки данных и искусственный интеллект (ИИ), а не в широком потребительском спросе.
В автомобильном секторе опасения, что тарифы и инфляция существенно ограничат спрос на автомобили, пока не оправдались. Леонард сказал, что более высокие издержки, связанные с тарифами, в основном покрываются автопроизводителями и зарубежными поставщиками, что ограничивает влияние на конечные цены на автомобили.
По оценкам Oxford Economics, в цепочках поставок автомобильной продукции было поглощено около 20 миллиардов долларов затрат, что поддержало спрос в краткосрочной перспективе. Но Леонард предупредил, что такая динамика неустойчива, и сказал, что ценовое давление может усилиться, если тарифы сохранятся.
Спрос на автомобили по-прежнему сдерживается высокими финансовыми затратами, которые существенно не снизились, несмотря на стабилизацию процентной ставки Федеральной резервной системы. Доступность транспортных средств остается ниже, чем до пандемии, особенно в связи с истечением срока действия налоговых льгот на электромобили (EV), а процентные расходы остаются высокими.
Забегая вперед, отметим, что прогноз Oxford Economics по производству автомобилей в США на период до 2027 года остается неизменным: общий рост производства составит около 1%, что значительно ниже исторических норм. Ожидается, что любой дополнительный рост будет обеспечен в основном за счет гибридных и электрических транспортных средств.
Леонард подчеркнул, что электромобили, несмотря на меньшую долю стали, на самом деле содержат больше стали на единицу веса из-за более тяжелых аккумуляторных систем, что создает ограниченный, но положительный эффект для спроса на сталь.
Строительство: Ценовое давление и неравномерный рост
Строительство остается крупнейшим источником спроса на сталь, на долю которого приходится примерно половина общего объема потребления, сказал Леонард. Однако перспективы по сегментам неоднозначны.
Действующие тарифные ставки на строительные материалы остаются повышенными в связи с тарифами на сталь по статье 232 и дополнительными пошлинами на импорт пиломатериалов, особенно из Канады. Это давление на стоимость материалов в сочетании с постоянной нехваткой рабочей силы продолжает оказывать давление на жизнеспособность проекта.
По словам Леонарда, структурная нехватка рабочей силы в строительстве усугубляется демографическими тенденциями и иммиграционным законодательством, что еще больше увеличивает стоимость проектов и ограничивает возможности для новых проектов.
В то время как ожидается, что жилищное строительство незначительно восстановится по мере снижения долгосрочных процентных ставок, рост сосредоточен в сегментах, менее требующих производства стали, таких как жилье для одной семьи. По словам Леонарда, в высотном жилищном строительстве - сегменте, требующем больших объемов производства стали, — не ожидается существенного роста.
Нежилое строительство представляет собой более сложную картину. Строительство, связанное с производством, резко возросло благодаря политической поддержке, такой как Закон о чипах и науке, что привело к росту спроса на сталь в последние годы. В то же время традиционное офисное строительство остается структурно слабым.
Леонард сказал, что рост коммерческого строительства в настоящее время почти полностью обусловлен центрами обработки данных, связанными с искусственным интеллектом и облачными вычислениями. Эти проекты классифицируются как офисное строительство, но существенно отличаются по структуре и использованию стали.
Энергетика и инфраструктура поддерживают спрос на сталь
Расширение центров обработки данных также стимулирует высокий спрос на производство электроэнергии и сетевой инфраструктуры, создавая косвенный, но значимый спрос на сталь. Oxford Economics ожидает значительных инвестиций в мощности по производству электроэнергии к концу десятилетия, хотя ограничения, связанные с разрешениями, замедлят внедрение.
Транспортная инфраструктура является еще одним источником роста, поддерживаемым программами государственных расходов.
На региональном уровне Oxford Economics отмечает, что рост нежилого строительства сосредоточен в таких штатах, как Пенсильвания, Небраска и Луизиана, а другие очаги роста расположены на западе США.
Автор: Ана Энис
fastmarkets.com
