Спотовые цены на глинозем в Китае достигли нового исторического максимума 15 октября из-за перебоев с поставками бокситов из Гвинеи, крупнейшего экспортера, и высокого спроса со стороны переработчиков. Источники в отрасли ожидают, что динамика цен на глинозем сохранится в ближайшие месяцы.
Platts, S&P Global Commodity Insights, оценили китайский внутренний глинозем в 4450 юаней/т франко-завод Шаньси 15 октября, что на 50 юаней выше, чем в тот же день, и на 460 юаней/т выше, чем месяцем ранее, достигнув самого высокого уровня с момента начала оценки Platts в августе 2010 года.
Цены на фьючерсы отражали оптимистичные настроения рынка: 14 октября ноябрьский контракт на Шанхайской фьючерсной бирже превысил дневной лимит торговли в 7% и достиг отметки 4818 юаней за тонну (677 долларов США за тонну) — самого высокого уровня с момента запуска фьючерсов на глинозем на SHFE в июне 2023 года, а затем снизился на 1,2% и закрылся на отметке 4688 юаней за тонну (659 долларов США за тонну) 15 октября.
Движущие факторы
Поставки из Гвинеи, крупнейшего поставщика бокситов в Китай, за последние несколько месяцев столкнулись с перебоями, сначала из-за неблагоприятных погодных условий, а теперь и из-за блокировки экспорта таможенными органами Гвинеи.
«Мы можем подтвердить, что экспорт бокситов из Guinea Alumina Corporation (GAC) в настоящее время приостановлен таможней. Мы добиваемся от таможни ясности относительно причины этих действий и работаем над скорейшим разрешением этой проблемы», — заявил владелец GAC Emirates Global Aluminium в своем заявлении для Commodity Insights 14 октября.
По данным сайта компании, в 2023 году GAC экспортировала 14,1 млн влажных метрических тонн бокситов.
Компания заявила, что производство на ее глиноземном заводе Al Taweelah в ОАЭ, где используется сырье GAC, продолжается в обычном режиме и что она не предвидит никаких последствий.
Между тем, внутренние поставки бокситов в Китае были ограниченными на фоне высокого спроса со стороны перерабатывающей промышленности и ограниченного роста производства.
Источники сообщили, что власти, возможно, не предпишут алюминиевым заводам в провинции Юньнань ограничить производство до конца этого года, учитывая хорошую доступность воды, а это значит, что они смогут продолжать наращивать производство в период хорошей рентабельности.
По данным государственного исследовательского агентства Antaike, в октябре норма прибыли китайских металлургических заводов может остаться выше 2000 юаней (281 доллар США) за тонну после того, как в сентябре норма выросла на 12,2% по сравнению с августом.
Отсутствие возможностей импортного арбитража также приводит к сокращению поставок в Китай.
По данным Commodity Insights, цены на австралийский глинозем остаются выше внутренних цен в Китае с 28 мая, а в сентябре дельта увеличилась, что указывает на то, что импорт глинозема в Китай остается нерентабельным.
Австралийский глинозем стоил примерно на 141 доллар за тонну дороже китайского производства на условиях теоретического импортного паритета 14 октября, исходя из оценок Platts в 645 долларов за тонну FOB Австралия, 4400 юаней за тонну франко-завод Шаньси и фрахтовой ставки в 26,5 доллара за тонну для поставки 30 000 метрических тонн из Западной Австралии в Ляньюньган, Китай.
