Торгівельні конфлікти між Китаєм і США продовжують викликати невизначеність на ринку і чинять негативний вплив на економіку. У той час як в першому кварталі 2019 року на ринку алюмінію спостерігався певний оптимізм, відбитий в невеликому зростанні, у другому кварталі 2019 року попит на алюміній знизився. Таким чином, в першій половині 2019 року світовий попит на первинний алюміній продемонстрував зростання на відсоток у річному вираженні до 33 мільйона тонн (за межами Китаю він залишився практично незмінним - на рівні 15 мільйонів тонн, а в Китаї він виріс на 1,4 відсотка в річному вираженні - до 18 мільйонів тонн).
В поєднанні з тим, що відбувається в даний момент глобальним скороченням виробничої активності (глобальний індекс виробничої активності JP Morgan Global Manufacturing PMI впав з 49,8 відсотка в травні до 49,4 відсотка в червні, найнижчий показник за більш, ніж 6 років) аналітики стурбовані тим, що глобальна макроекономічна ситуація негативно вплине на попит на алюміній в другому півріччі 2019 року.
У першій половині 2019 року світовий обсяг виробництва алюмінію зріс на 1 відсоток - до 31,9 мільйона тонн, при цьому в усьому світі без Китаю зростання склало 1,4 відсотка в річному вираженні - до 13,9 мільйона тонн, а в Китаї він склав 0,4 відсотка в річному вираженні - до 18 мільйонів тонн. В цілому, в першій половині 2019 року на світовому ринку спостерігався дефіцит у розмірі 1,1 мільйона тонн.
Якщо поглянути на криву собівартості, то сьогодні в усьому світі за межами Китаю приблизно 12 відсотків алюмінієвих заводів і раніше працюють в збиток, незважаючи на зниження витрат на глинозем і вуглецеві матеріали. Близько 3,4 мільйона тонн потужностей за межами Китаю працюють з собівартістю вище поточних цін, в тому числі 1,5 мільйона тонн потужностей неінтегрованих заводів.
Зростання виробничих потужностей в Китаї в першій половині 2019 року було незначним, і зараз його сукупні потужності становлять 36,6 мільйона тонн, залишившись майже на тому ж рівні, що і в кінці 2018 року. Близько 1,1 мільйона тонн потужностей залишаються закритими через низькі цін, а нові потужності нарощуються більш повільними темпами.
У першій половині 2019 року запаси алюмінію на складах Лондонської біржі металів (LME) впали нижче 1 мільйона тонн, демонструючи скорочення на 284 тис. Тонн в порівнянні з початком 2019 року. Варранти LME залишаються на рівні 640 тис. Тонн. У червні 2019 року китайська регіональні запаси продовжили активно скорочуватися і в цілому за першу половину 2019 року впали на 235 тис. Тонн - до 1,05 мільйона тонн.
