США зависят от иностранных поставок для удовлетворения спроса на металлы, используемых в строительстве и производстве транспортных средств, технологий и военного оборудования. Их ближайшие торговые партнеры также входят в число основных источников импорта стали и алюминия.
По данным Геологической службы США, потребление стали в США в 2023 году составило около 93 миллионов тонн, при этом чистый импорт составил 13% от этого спроса.
По данным Министерства торговли США, в прошлом году Канада, Бразилия и Мексика были тремя крупнейшими источниками импорта стали в страну.
Сталелитейная промышленность США переживает худший год с первого срока Трампа. Национальные сталелитейные заводы говорят, что возобновление роста импорта вредит прибыли и производству.
Что касается алюминия, металла с более высокой стоимостью, чем сталь, то в 2023 году США потребили около 4 миллионов тонн, причем чистый импорт составил 44% от этого общего объема. Канада была источником 56% импорта алюминия, согласно исследованию Morgan Stanley.
Трамп заявил, что тарифы могут помочь американским компаниям нарастить внутреннее производство. Однако строительство новых мощностей не произойдет быстро, отмечают в Morgan Stanley.
«Строительство и запуск новых плавильных печей/заводов может занять три года или больше», — заявили аналитики Morgan Stanley Карлос Де Альба и Джастин Феррер в отчете на этой неделе. «Следовательно, любые импортные пошлины, применяемые к металлам или добытой продукции, скорее всего, приведут к более высоким внутренним ценам для местных покупателей этих материалов».
Трамп сообщил журналистам в пятницу, что введение пошлин на медь займет немного больше времени, чем на алюминий и сталь. США снова стали чистым импортером меди, а иностранные поставки составили около 36% внутреннего спроса на рафинированную медь в 2023 году, согласно Morgan Stanley. Более трети общего импорта меди пришлось на Канаду и Мексику.
Возможные последствия
Китай, Мексика и Канада являются крупнейшими торговыми партнерами США, на долю которых приходится значительная доля как импорта, так и экспорта. Китайский импорт уже облагается тарифами в соответствии с законодательством разделов 232 и 301. Однако торговля с Мексикой и Канадой регулируется Соглашением между США, Мексикой и Канадой (USMCA), которое отменяет тарифы на большинство товаров, пересекающих границы Северной Америки. Реализация предлагаемого 25%-го тарифа не только будет представлять собой потенциальное нарушение USMCA, но и окажет значительное влияние на североамериканские цепочки поставок.
Экономики Мексики и Канады сильно зависят от торговли с США. На рынок США приходится более 75% их общего экспорта. Обе страны дали понять, что ответят на тарифы США взаимными мерами. Премьер-министр Канады Джастин Трюдо заявил, что поддерживает принцип соответствия тарифов доллар за доллар. Тем временем президент Мексики Клаудия Шейнбаум подчеркнула важность сотрудничества по важнейшим вопросам, включая иммиграцию.
Для сталелитейной промышленности США Канада и Мексика являются критически важными партнерами, занимая первое и третье место по экспорту стали в США в 2024 году. По данным Министерства торговли США, вместе они обеспечивают 35% всего импорта стали в США. Компании, полагающиеся на плоский стальной прокат, могут пострадать особенно сильно, поскольку Канада и Мексика поставляют 42% всего импорта плоского проката в США. Китай, на который уже распространяются значительные пошлины, обеспечивает менее 2% всего импорта стали в США.
Дальнейшие торговые вопросы США
Хотя президент Трамп может отложить реализацию новых мер торговой защиты, которые повлияют на поставки и цены на импортируемую сталь, он дал понять, что в 2025 году тарифы будут применяться шире. Этот план может быть реализован после крайнего срока 1 апреля, установленного для обзора торговой политики его администрации.
Результаты текущего торгового дела могут иметь дальнейшие последствия для импорта стали с середины 2025 года. Правительство США изучает потенциальные антидемпинговые и компенсационные пошлины в отношении 10 крупнейших импортеров коррозионно-стойкой (CORE) стали.
Другие страны также изучают меры торговой защиты. Например, Европейская комиссия в настоящее время пересматривает систему мер защиты импорта на основе квот для защиты своей сталелитейной промышленности. Рассматриваемые варианты включают повышение тарифной ставки на импорт, превышающий квоты, и решение ожидается к концу марта.
Торговая защита представляет риск инфляции
Если будут введены широкомасштабные тарифы, внутренние потребители, скорее всего, увидят рост цен на все товары и услуги. Инфляция в США выросла на 0,2 процентных пункта, до 2,9% в декабре. Если инфляционное давление сохранится дольше, чем предполагалось, Федеральный резерв не захочет снижать процентные ставки так быстро, как прогнозировалось ранее.
В последние годы высокая стоимость заимствований сильно повлияла на активность в строительном секторе, ключевом потребителе арматуры. Согласно последним данным Бюро переписи населения США, объемы строительства жилья в декабре 2024 года сократились на 4,4% в годовом исчислении.
Американские респонденты, занимающиеся торговлей арматурой, прогнозируют, что в следующем году спрос превысит уровень 2024 года. Производители будут спокойно уверены в обеспечении роста цен из-за неопределенности, связанной с импортом. Однако ситуация с избыточным предложением — результат высокого уровня внутреннего производства и сдержанного спроса на сталь — в настоящее время сохраняется. Это будет продолжать угрожать надеждам на восстановление цен.
