Світовий ринок довгомірного прокату трохи ослаб: попит залишається стабільним, але низьким, а ціни на арматуру змінюються слідом за вартістю брухту
Загалом ситуація на світовому ринку довгомірного прокату трохи погіршилася. Останні кілька місяців попит залишався приблизно стабільним, але й далі був слабким. Водночас ціни на арматуру коливаються слідом за змінами вартості брухту. Подорожчання брухту підвищило попит на сталеві заготовки з боку країн Далекого Сходу. Уряди різних країн можуть збільшити інвестиції в інфраструктуру на тлі будівництва центрів обробки даних для штучного інтелекту та зростання потреби в електроенергії. У США цей процес уже триває, а невдовзі він може розпочатися й в інших регіонах.
Китай подає сигнали про намір стримувати пропозицію, але сумніви залишаються
Надлишкові виробничі потужності й далі викликають серйозне занепокоєння. Схоже, китайська влада хоче обмежити пропозицію, однак невідомо, чи вдасться їй цього досягти. Поки немає ознак ані зростання попиту, ані сповільнення китайського експорту. Учасники ринку сподіваються, що наступного року Китай вдасться до заходів, подібних до тих, які було вжито у 2016 році.
Головний ризик для всіх учасників ринку — невизначеність
Невизначеність залишається основним ризиком для всіх учасників ринку і, ймовірно, зберігатиметься в осяжному майбутньому. Додаткове занепокоєння викликають високі процентні ставки на Заході: вони погіршують перспективи попиту.
Європейські металурги стикаються зі стрімким зростанням витрат за слабкого попиту
Європейський ринок сталі залишається складним: попит слабкий, а конкуренція між місцевими виробниками жорстка. Скорочення захисних квот і запровадження механізму CBAM поки що лише обмежено підтримали ціни. Європейські заводи й далі борються за обсяги продажів, а не захищають прибутковість. Тим часом ситуація стрімко змінюється через різке зростання енерговитрат. За останні три місяці ціни на природний газ у ЄС зросли приблизно на 150%. Ф’ючерси на газ на нідерландському хабі TTF зараз торгуються вище 100 євро за МВт·год проти менш ніж 40 євро три місяці тому. Істотно подорожчала й електроенергія. Із серпня зростання цін на газ та електроенергію збільшило прямі витрати на виплавку й прокат сталі більш ніж на 110 євро за тонну; вони можуть зрости ще більше.
За нинішніх цін на готову сталеву продукцію виробництво в Європі стає дедалі менш рентабельним. Металургійним підприємствам доводиться вибирати: перекласти додаткові витрати на покупців, змиритися з подальшим скороченням маржі або знизити випуск. Водночас зменшення імпортних квот і CBAM обмежують альтернативні джерела постачання. Попри слабкий попит, поєднання зростання виробничих витрат та обмеженого імпорту може суттєво змінити баланс попиту й пропозиції в Європі.
Останнє підвищення цін було спричинене насамперед зростанням витрат, а не попитом. Тиск посилило й подорожчання логістики, зокрема через винятково низький рівень води в європейських річках, хоча серйозних збоїв у ланцюгах постачання це не спричинило.
Будівельна галузь Німеччини все ще чекає на запуск інфраструктурних проєктів, що фінансуються державою. Приватні інвестиції залишаються стриманими через невизначеність, яка зберігається.
У першому кварталі 2027 року ціни на сталь у Європі, ймовірно, продовжать зростати, якщо енерговитрати залишаться на нинішньому рівні або підвищаться. Скорочення виробництва посилить тиск на ціни навіть за відсутності зростання попиту.
Нинішня ситуація стала нестійкою і потребує негайних дій.
Загалом баланс попиту й пропозиції трохи покращився
В інших регіонах світу виробничі витрати не такі високі, як у Європі, де на них впливають передусім кліматичні заходи ЄС. Водночас надлишок пропозиції, схоже, не є такою гострою проблемою. Загалом баланс попиту й пропозиції, ймовірно, трохи покращився.
У США попит відносно стабільний, але зростання зосереджене в окремих сегментах
У США попит відносно стабільний, однак високі імпортні мита й торговельні обмеження помітно скоротили можливості закордонних постачальників, тоді як місцеві заводи працюють на більш захищеному ринку. Маржа міжнародних трейдерів у США залишається під значним тиском. До небагатьох великих напрямів зростання належать будівництво центрів обробки даних для ШІ, енергетика та окремі інфраструктурні проєкти. У житловому й комерційному будівництві активність залишається низькою, зокрема через дороге фінансування. Динаміка попиту на сталь різниться залежно від продукції та галузі. Загалом дисбаланс світового попиту й пропозиції залишається серйозною проблемою. Невдовзі він може зачепити й США — зокрема, ринок арматури.
Витрати електросталеплавильних підприємств зростають, що дає перевагу інтегрованим комбінатам
Витрати на виробництво сталі в електродугових печах постійно збільшуються через дефіцит електроенергії та нестачу потужностей ліній електропередачі. Це, ймовірно, вигідно інтегрованим виробникам, які використовують вугілля.
Індія та деякі країни Південно-Східної Азії залишаються відносно сильними ринками
На міжнародному ринку Індія та окремі країни Південно-Східної Азії зберігають відносно високі показники. У регіоні є потенціал для поліпшення ситуації у 2027 році, хоча відновлення, найімовірніше, буде поступовим і нерівномірним. Ще один позитивний чинник — відсутність бомбардувань на Близькому Сході.
Конкуренція на світовому ринку залишається жорсткою і значною мірою залежить від регіону
Конкуренція на світовому ринку, як завжди, дуже жорстка і суттєво різниться від регіону до регіону. Надлишкові потужності, особливо в Азії, торговельні бар’єри та обмежений доступ до великих імпортних ринків змушують експортерів активніше боротися за меншу кількість можливостей для постачання. У першому кварталі 2027 року в Європі очікується подальше зростання цін. Ринок Північної Америки залишається стабільним, а завантаження потужностей становить 80%. Однак у найближчі два-три роки конкуренція між місцевими виробниками може посилитися через надлишок пропозиції та невизначеність у прогнозах споживання.
Поки ринок стабільний у Європі, але нестабільний в інших регіонах
За нинішніх умов європейський ринок, імовірно, залишатиметься стабільним ще кілька тижнів. В інших регіонах ситуація нестабільна.
Прогноз на наступний квартал складний: брухту стане менше через скорочення експорту зі США та ЄС
Перспективи ринку на наступний квартал видаються складними, попит буде слабким. Ціни, ймовірно, зростуть через подорожчання енергії та дефіцит брухту. США, один із двох найбільших регіонів-експортерів брухту, дедалі більше потребують його для внутрішнього споживання. Європа також нарощує використання брухту, тому на експорт надходитиме менше сировини, що додатково підштовхне ціни вгору. Перспективи попиту залишаються стабільними, але незадовільними.
irepas.com
