Великі інфраструктурні проекти, що стартували в Китаї, зруйнували прогнози ринку за цінами на залізну руду, поставивши в тупик аналітиків, які раніше в цьому році передбачали, що до липня ціна на неї впаде нижче 100 доларів за тонну.
Спотова залізна руда торгувалася у вівторок на рівні 128,52 долара за тонну, що всього на 2% нижче від нового шестирічного максимуму.
Ціна вересневих ф'ючерсних контрактів на 62-відсоткову руду, на торгах в Сінгапурі, впала на 1,5% до 126,02 долара США за тонну в середу після торгів на рівні 129,15 долара США - найвищого рівня з січня 2014 року - в понеділок.
«Споживання сталі в Китаї в цьому році повністю зруйнувало консенсус серед аналітиків», - коментує керуючий портфелем Tribeca Investment Partners Бен Клірі. «Макроекономічний фон для Китаю дуже сильний для споживання всіх сировинних товарів, особливо добре йдуть справи зі сталлю і залізною рудою».
Сильний попит з боку Китаю практично не знижується: інвестори вказують на широку грошову масу країни - сильний випереджаючий індикатор економічного зростання - збільшилася на 10,4 відсотка в річному обчисленні в серпні.
Інші форвардні індикатори для залізної руди також залишаються сильними: Caixin повідомив минулого тижня, що продажі екскаваторів в Китаї виросли на 51,3% за перші вісім місяців року.
Перспективи для австралійських шахтарів особливо позитивні. У той же час в Macquarie попередили, що найбільший в світі виробник залізної руди Vale, схоже, ризикує не виконати свої прогнози.
«Vale підтвердила свій прогноз виробництва на 2020 календарний рік в розмірі від 310 до 330 мільйонів тонн», - відзначають аналітики Macquarie у вівторок. «Виробництво в першому півріччі склало 127 мільйонів тонн, маючи на увазі, що Vale повинна працювати з виробничою потужністю від 365 до 405 мільйонів тонн в річному обчисленні в другому півріччі, щоб досягти планових показників».
За даними брокера, дані по відвантаженню показують, що обсяг відвантажень Vale складає близько 283 мільйонів тонн на рік.
Промислове виробництво в Китаї прискорився протягом серпня, хоча виробництво сталі і чавуну дещо сповільнилося.
«Не дивно, що виробництво сталі і чавуну в Китаї трохи відпочине в серпні після даних, опублікованих в липні», - говорить аналітик CBA по гірничодобувним і енергетичним товарам Вівек Дхар. «І, хоча уповільнення темпів зростання говорить про те, що імпульс попиту на сталь в Китаї, можливо, слабшає, темпи зростання все ще досить високі, щоб ціни на залізну руду піднялися до найвищого рівня з січня 2014 року до початку цього місяця».
Г-н Дхар сказав, що попит на сировину, ймовірно, збережеться, чому сприяють великі інвестиції в інфраструктуру в країні.
Брокери були захоплені зненацька, і багато хто з них підвищили свої прогнози за останній тиждень.
JPMorgan прогнозує, що ціни на залізну руду будуть залишатися на рівні 105 доларів США за тонну в порівнянні з 100 доларами США за тонну до 2021 року, в той час як Goldman Sachs прогнозує ціну на рівні 90 доларів США за тонну на 2021 рік , в порівнянні з попереднім прогнозом в 80 доларів США за тонну.
Глобальна служба розвідки стали і металів MySteel очікує, що ціни знизяться, але не очікує, що вони впадуть нижче 100 доларів США за тонну до кінця року. Там прогнозують, що до 2021 року ціни на руду з вмістом 62% заліза складуть в середньому 95 доларів за тонну.
