Фінансові результати Групи НЛМК за 4 квартал і 12 міс. 2020 року МСФЗ

Група НЛМК (LSE: NLMK, MOEX: NLMK) в 4 кв. 2020 р збільшила виручку на 7% кв/кв до $ 2,4 млрд, показник EBITDA склав $ 890 млн. За результатами року показник EBITDA виріс на 3% до $ 2,6 млрд при збільшенні рентабельності по EBITDA до 29% (+5 п. п. г/г).

Ключові результати 4 кв. 2020 р.

• Виручка збільшилася до $ 2,4 млрд (+ 7% кв/кв; + 3% г/г) на тлі відновлення цін на металопрокат.
• Показник EBITDA виріс до $ 890 млн (+ 54% кв/кв; + 85% г/г) за рахунок розширення цінових спредів між сировиною і слябів, відновлення обсягів виробництва СГОК після інциденту в вересні, нарахованого відшкодування за мировою угодою з Мінторгу США і ефектів від реалізації проектів Стратегії 2022. Рентабельність EBITDA склала 37% (+11 п.п. кв/кв; +16 п.п. г/г).
• Вільний грошовий потік знизився до $ 229 млн (-4% кв/кв). Зростання EBITDA був знівельований відтоком грошових коштів на поповнення оборотного капіталу на тлі світового зростання цін на метал і сировину.
• Чистий прибуток виріс на 79% кв/кв до $ 558 млн на тлі збільшення операційного прибутку.

• Виручка скоротилася на 12% г/г до $ 9,2 млрд у зв'язку зі зниженням цін на металопродукцію у 2-3 кварталах і збільшенням частки напівфабрикатів у продажах на 5 п.п. до 40%.
• Показник EBITDA виріс на 3% г/г до $ 2,6 млрд на тлі ефектів від реалізації інвестиційної програми і програм операційної ефективності Стратегії 2022, ослаблення рубля, а також нарахування компенсації за мировою угодою з Минторгом США. Рентабельність EBITDA досягла 29% (+5 п.п. г/г).
• Вільний грошовий потік скоротився на 28% г/г до $ 1,1 млрд через високу базу минулого року, коли відбулося значне вивільнення грошових коштів з оборотного капіталу зі зниженням дебіторської заборгованості і зменшенням запасів (докладніше див. прес-реліз за 4 кв. 2019, сс. 8).
• Чистий прибуток знизився на 8% г/г до $ 1,2 млрд на тлі збільшення збитків від результатів спільних підприємств, в тому числі з-за визнання знецінення вартості інвестицій в NBH в розмірі $ 120 млн у 2 кв. 2020 р Без впливу цієї негрошовій операції показник чистого прибутку склав би $ 1,4 млрд (+ 1% г/г).

Коментар віце-президента з фінансів Групи НЛМК Шаміля Курмашова :

«В 4 кв. 2020 р відновлення ділової активності, в тому числі, у формі відкладеного попиту і поповнення запасів в глобальній ланцюжку при обмеженій пропозиції металопродукції привели до різкого зростання цін на металопродукцію на ключових ринках компанії. Високі ціни на залізну руду також підтримали цей тренд.

На цьому тлі Група НЛМК в 4 кв. 2020 р наростила виручку на 7% кв/кв до $ 2,4 млрд, показник EBITDA - на 54% кв/кв до $ 890 млн. Рентабельність показника EBITDA виросла до 37%.

У 2020 році, незважаючи на обмеження в зв'язку з пандемією, ми зберегли завантаження потужностей і змогли досягти зростання показника EBITDA на 3% в порівнянні з минулим роком до $ 2,6 млрд. Завдяки гнучкій бізнес-моделі компанії реалізація металопродукції зросла на 3% г/г до 17,5 млн т. Вільний грошовий потік за 12 міс. 2020 року склав $ 1,1 млрд.

Структурний ефект від реалізації проектів Стратегії за 12 міс. 2020 року досяг $ 261 млн до бази 2019 року. Внесок програм операційної ефективності склав $ 176 млн, а інвестиційних проектів - $ 85 млн. На Липецької майданчику була завершена модернізація доменного та сталеплавильного виробництва, що дозволить збільшити потужності з виробництва сталі на 1 млн т на рік з 2021 року. На Алтай-Кокс завершено будівництво установки трамбування вугільної шихти, що дозволить знизити залежність Групи НЛМК від дорогих і дефіцитних марок вугілля. Ефект повного року від цих проектів відіб'ється в фінансових результатах компанії в 2021 році.

Показник «Чистий борг/EBITDA» склав 0,94x, загальний борг - $ 3,5 млрд.

Стійкі фінансові результати дозволили менеджменту рекомендувати Раді директорів НЛМК за підсумками 4 кв. 2020 р виплатити $ 570 млн у вигляді дивідендів ».