Внутрішній ринок сталі в Китаї продовжить відчувати знижувальний тиск у другому кварталі з-за високого рівня виробництва сталі, зростання складських запасів металопрокату, зниження експорту і слабкого попиту у виробничому секторі. Про це йдеться в аналітичній записці рейтингового агентства S & P Global Platts.
Зростання інфраструктурних проектів не зможе перекрити падіння будівництва нового житла і, отже, не зможе генерувати значне зростання попиту на сталь.
Проблеми з ліквідністю в сталеливарних і металургійних підприємств останнім часом зменшилися, почасти через відновлення попиту з боку кінцевих користувачів і частково із-за ослаблення монетарної політики Китаю.
За даними Народного банку Китаю, короткострокові корпоративні кредити та корпоративні облігації, випущені в першому кварталі зросли на 119% і 91% у річному обчисленні відповідно. Більш ніж достатня короткострокова ліквідність дозволила сталеливарним підприємствам підтримувати високий рівень виробництва, навіть незважаючи на те, що в зростаючих запасах стали тісно пов'язані величезні грошові потоки від підприємств і трейдерів.
у результаті В другому кварталі ціни на китайську сталь можуть впасти з-за надмірної пропозиції, але навряд чи впадуть з-за значного поліпшення ліквідності ринку. Ціни, що коливаються з пониженням, є, ймовірно, найбільш імовірним сценарієм у другому кварталі.
Аналіз S & P Global Platts показує, що виробництво чавуну і сталі в Китаї в квітні, ймовірно, скоротиться на всього на 1,9% і 0,6% в річному обчисленні відповідно.
На додаток до відносно високому виробництва сталі, зростаючі запаси металопродукції в Китаї будуть продовжувати тиснути на ціни. За оцінками Platts, запаси готової і напівфабрикатної сталі в Китаї в кінці березня досягли 100 мільйонів тонн, що в три рази вище, ніж роком раніше.
Згідно з даними Національного бюро статистики, виробництво рідкої сталі в Китаї в першому кварталі зросла на 1,2% в річному обчисленні, у той час як площа нових об'єктів нерухомості за той же період впала на 27,2%. Інвестиції в основний капітал в інфраструктуру і виробництво впали на 19,7% і 25,2% у річному обчисленні відповідно.
Запаси сталі скоротилися в квітні, але в середині місяця вони залишалися ненормально високими, що вказує на те, що попит з боку кінцевого користувача не був достатньо сильним, щоб вирішити проблему перевиробництва, повідомляють джерела на ринку.
Арматура стала свідком найбільшого попиту серед сталевої продукції. Незважаючи на це, запаси арматури, якими володіють трейдери в Ханчжоу - одному з найбільш активних внутрішніх торгових центрів, - все ще були на 75% вище, ніж рік тому, але на 8% нижче свого піку в середині березня, за оцінками Platts.
Попит на сталь з боку вітроенергетики, суднобудування та виробництва металоконструкцій був високим з березня, що призвело до зростання попиту на важкі плити. Але на ці три сектора припадає всього 6% загального споживання сталі в Китаї.
Очікується, що Китай намітить цілі і оголосить більш детальну політику стимулювання в ході Національного конгресу і політичної консультативної конференції.
Деякі ринкові джерела вважають, що в цьому році в проекти міської інфраструктури буде додано більше стимулів допомогою таких заходів, як випуск державних облігацій та збільшення бюджетного дефіциту. Це пов'язано з тим, що збереження зайнятості є головним пріоритетом для уряду Китаю в 2020 році, а розвиток інфраструктури - найбільш ефективний спосіб її підвищення.
В результаті в Китаї, ймовірно, буде більш високий попит на сталь в 3-му та 4-му кварталах, ніж у 2-му, через прискорення розвитку інфраструктури.
