Динамика цен на золото демонстрирует возрастающую вероятность эскалации кризиса на Украине, говорится в аналитической заметке Julius Baеr. Цена на золото вновь поднялась к 1900 долларам за унцию. На рынке, в большей степени в США, чем в Европе, растет спрос на «защитные активы».
«В то время как мы не можем исключить дальнейшей эскалации, мы считаем наиболее вероятным сценарием период сохранения повышенной напряженности», - отметил Карстен Менке, руководитель исследовательской группы Next Generation Julius Baer.
На этой неделе был зафиксирован приток в 15 тонн в физически обеспеченное золото. Большая часть прироста связана с продуктами, зарегистрированными в США, в то время как продукты, размещенные в Европе, зафиксировали гораздо меньший приток, что соответствует риторике этих двух регионов.
Как уже говорилось ранее, геополитическая напряженность обычно не обеспечивает длительного роста цен на золото, если только не наблюдается устойчивое негативное воздействие на экономику и/или финансовые рынки.
«Мы считаем, что недавний рост цен на золото уже частично учитывает вероятность военной эскалации, хотя цены, скорее всего, подскочат, если она действительно произойдет», — рассказал Менке.
Эксперт не исключает возможность обострения, но наиболее вероятным сценарием считает фазу сохранения повышенной напряженности без серьезной военной эскалации.
«Кроме того, мы по-прежнему считаем, что отказ от экспорта российских энергоносителей маловероятен из-за серьезных экономических последствий», — подчеркнул Менке. Интересно, что ни цены на нефть, ни цены на газ не последовали за ростом цен на золото в течение этой недели.
Однако, как показывает история, рынок золота обычно довольно быстро теряет интерес к таким геополитическим напряженным ситуациям, опять же при условии отсутствия устойчивого негативного влияния. По словам эксперта, текущий конфликт также не является началом нового «бычьего рынка».
